辜胜阻Tan股本:是促进企业升级他们的引擎

一二

最近,“2012中国和外国机构投资者投资于私人企业和北京博览会”在北京举行,全国人大常委会,民主国家建筑协会中央委员会副主席、经济学家辜胜阻出席了会议并发表主旨演讲。辜胜阻表示,在当前国际、国内的发展环境,经济增长的速度已经成为最重要的任务。稳定的经济增长应该高度重视天使投资者,风险投资(VC)和私人股本(PE)为代表的直接投资股权投资的作用,使得股权投资促进企业重组和升级”上的“和海外扩张”表面上走“引擎。实现股权投资产业的健康和可持续发展,不仅需要调整的深度行业本身,也需要创建一个良好的政府自由的市场环境,特别是建立一个多样化的投资退出对投资者和减少税收负担。
辜胜阻指出,2012年上半年,中国经济增长的“三驾马车”,投资仍然扮演最重要的角色,特别是在私人股权投资所扮演的角色越来越重要。稳定的经济增长在未来应该高度重视过程,优化投资结构,实现高效的投资,避免无效或低效的投资。他北京作为一个案例研究分析趋向于在北京优化投资结构呈现六个特征。首先,消费增长比投资增长,投资和消费最初显示平衡增长的经济格局。统计数据显示,上半年,北京城市的固定资产投资总额2625.1亿元,增长11%;城市的零售总额社会消费品的3651.7亿元,增长13%。第二,北京是改变过度依赖房地产投资情况。2012年上半年,北京房地产开发和投资在全社会固定资产投资增长从过去60左右下降到50%以下。北京上半年的GDP增长是7.2%,虽然低于全国7.8%的增长率,但这种情况正在改变过度依赖房地产泡沫挤出低于7.2%。第三,私人投资已经成为主要的力量和力量。私人投资北京上半年完成了852亿元,3.2倍的政府投资,增长率为15.7%,高于总投资4.7。第四,公共投资主要用于民生。据悉,2012年,北京将成为更加突出的公共投资重点面向公众的服务,继续增加投资在生活领域,致力于保护和改善民生。第五,创业与创新在国家的直接投资处于领先地位。北京是国家风险投资/ PE主要聚集地,数量的投资情况下,投资的金额在长期领先于其他省市。它是明确的研究中心的最新统计数据,尽管对宏观经济形势下行压力的影响,但今年上半年,北京VC / PE投资发生146例,分别涉及数量的22.92亿美元投资,病例数量和金额的投资在该国的总人数的22.4%和23.3%。第六,中关村发展表现出强大资本实力。中关村企业目前面临着多层次的资本市场体系,总计超过200家上市公司,仅次于美国的硅谷。统计数据显示,截至6月11日,2012年,国内主板市场的上市公司,51岁,小的板块,创业板31 57,形成一颗宝石在“中关村板块。”
辜胜阻强调,在新的历史条件下,股权投资的使命是帮助企业“上升”和“走出去”在经济稳步增长、调整经济结构、促进经济结构调整。他通过大量的实地调查研究公司发现,目前只有三种方式:上——转型升级;出去——海外扩张;如果你不能“上升”和“走出去”,你只能“下去”——被无情地淘汰。企业成长没有财政支持,和股权投资在金融支持方面扮演着重要的角色在这个过程中。一方面,股权投资可以帮助企业“走”来驱动业务增长和创新和升级。在早期阶段,天使投资是培养商业“孵化器”,帮助专业技术或独特的概念,缺乏自己的基金企业家创业精神。在快速发展阶段,VC / PE是企业发展的“助推器”,它的元素的综合功能和企业培训职能,提供必要的资金和增值服务来帮助创新型企业成长迅速。另一方面,股权投资,帮助企业“走出去”实现海外扩张。目前,中国海外M &一个有力。从2009年到2012年上半年,中央企业海外并购完成35例,国有企业完成了109起,私营企业完成了118起。中国企业海外M &一个主要问题是过程中遇到资金短缺,尤其是民营企业,银行融资周期长,严格的条件和其他限制,企业“走出去”的同时迫切需要拓宽融资渠道。除了资金、海外并购也面临“7月的法律”,即气Cheng ' s海外并购失败成三个失去了七个,而另一个70%的并购失败由于文化的原因。因此,中国企业的海外并购,迫切需要强大的金融实力和高专业水平的PE公司作为支持。PE是业务合作伙伴的海外收购,许多M &一个例PE图,如2005年新桥资本在联想集团的收购IBM的个人电脑业务今年,三一重工收购普茨迈斯特联合基金的德国公司。
辜胜阻:股票投资促进该行业的新发展,你需要调整的深度,反映了产业本身发展过程的“过热”和“非理性”行为,促进投资更科学、更合理、更专业。明确:一个通过“专业”实现理性发展股权投资行业;第二,我们必须“去投机”,回到“角色”来促进VC投资链向前;第三,我们必须重视管理领域占有,提高风险投资增值服务功能,四个高剂量扩张和发展,让人才同步。
辜胜阻建议政府股权投资从六方面的行业来创造一个更好的自由市场环境稳定增长股票投资已经成为一种不可或缺的力量。
——完善有关法律、法规,行业自我监管促进温和的结合。通过立法,明确股权投资的主体、客体和监管关系的权利和义务。借鉴国际经验,股权投资管理行业应该为了指导和规范主要为适度监管,充分发挥股权投资行业协会自治功能。
——建立一个多层次的“积极的金字塔”式的资本市场,建立多渠道的退出渠道。目前,中国资本市场发展不成熟,其市场结构是“倒金字塔”式,从而使出口通道,这是不光滑的。建立一个“积极的金字塔”型多水平的资本市场,实现出口渠道的多样化,特别是提高产权交易市场,大力发展收购股权投资基金,鼓励通过兼并和收购和股权转让出去,通过改变当前IPO PE诚的退出“强大的力量在单”的情况。
——培养更多高质量的源项目,指导股权投资基金进入状态,“第二个五年计划”的广阔的市场前景,战略性新兴产业和现代服务业,扩大投资空间。
通过税收政策,创造一个良好的自由的投资环境。目前,股权投资行业税收负担较重,深感政府通过减税、降低成本、负担和其他财务激励机制,创造良好的投资环境。
-改善投资链体系,发挥政府引导资金的作用。完善“天使投资者——风险资本——股权投资”为核心的投资链系统,特别是大力规范发展天使投资,鼓励更多“闲钱”的领域投资,开发创新的企业意识到服务的整个过程。政府引导基金应该发挥“杠杆效应”,支持发展风险投资企业,引导社会资本进入风险投资领域,和坐标之间的关系,社会效益和经济效益。
——以科技园区为载体,以创建一个聚会之地,股权投资,支持创业创新。高新区结合各种因素的生产、技术、信息、知识、人才、资本和其他的聚会场所。高新区将发展成一个聚会场所为股权投资,促进资本和其他生产要素更好地集成和实现股权投资规模发展。